10天增发4亿枚！usdt打开的是潘多拉魔盒还是牛市大门？
10天的时间，usdt已经增发了4亿枚。7月10日6:01 、7月8日23:27 、7月4日18:07 、7月2日01:04，在这四个时间节点，Tether均向以太坊网络新增发1亿枚usdt。根据非小号数据，截至当前usdt流通量达38.45亿美元。
usdt频繁增发，每次增发几乎都伴随着BTC价格上涨，这也导致了关于Tether操纵币价的论调再次喧嚣尘上。
usdt增发的4个时间点及BTC/USD对应价格
大咖说usdt增发
对于此次usdt溢价，部分业内人士与投资者还是持有一个积极的态度。
Primitive Ventures创始合伙人Dovey Wan发布推文称，并没有所谓的“Tether人为抬高价格”，这些言论将简单的事情“过于复杂化”了。Dovey表示，Tether供应增长是BTC价格的滞后指标，而不是先行指标。这主要是由于法币入市需求和交易活动增加所致。
Adamant Capital创始合伙人Tuur Demeester发推文称，他认为新增发的Tether只是反映了进入比特币交易所生态系统的新资金。 99%的情况下，当Tether供应增加时，恰逢新的美元进入比特币交易所。
ok副总裁徐坤则表示，稳定币的核心在于信用，尤其对于法币抵押型的稳定币，必须确保每一枚代币，背后要有相应的资产支撑。usdt在资产透明性方面所做的工作与其现有的体量相比是明显不足的，这也是其频频被市场质疑的原因。usdt目前占据了很大的市场份额，有明显的垄断性，从对其每次增发时点进行市场复盘来看，确实与币价波动有很强的关联性。那么usdt是否在利用其影响力操纵市场，确实值得思考。
到底是usdt增发使得币价上涨?还是币价上涨使得usdt增发?联系了DFund基金创始人赵东，他做了如下回复：
美国最大的交易所是coinbase，美元结算。除了Coinbase之外，大部分交易量大的交易所都是usdt交易，由于BTC、usdt在各交易所之间可以自由流动所以差价非常之小。
假设市场平稳的时候，USD和usdt交易所的价格无差加价，BTCUSD=BTCusdt。
某一时刻市场开始复苏，上扬，场外资金开始进入市场。Coinbase由于是合规交易所，所以美元入金非常畅通，而通过usdt入金则需要先将法币换usdt，再存入交易所，所以usdt在价格传导上就会略微延迟，所以表现在usd交易所价格高于usdt交易所价格。如果有美元海量资金买币，就会出现Coinbase先涨，而usdt后涨的情况。
此时，Coinbase的价格高于usdt交易所的价格。如果BTCUSD>BTCusdt，因为BTC是自由流动的，所以即意味着usdt对USD正溢价了。
这个套利空间，会促使搬砖党从Coinbase 卖出BTC换USD，再用USD买入usdt，从而促使usdt的增发。
所以：
这个可以讲解，为何在去年的熊市中，usdt还有增发的情况，因为usdt交易所先卖出BTC。
也可以讲解，在牛市中，usdt为何也是正溢价，因为USD交易所有正溢价。
当美国人造谣usdt时，美国人先大量抛售BTC，就会造成大量人从Tether挤兑USD去套利，造成usdt崩盘。
为何Tether不敢用超发的usdt去买BTC拉盘? 如果他们去买BTC拉盘，就会导致usdt负溢价，从而用户挤兑进一步造成usdt崩盘。
所以那些整天造谣Tether超发usdt的人，大部分是真的不懂交易，还有少部分则是别有用心。
金色分析
抛开“阴谋论”，仔细分析一下，usdt此次增发的一个背景是比特币价格连续大涨后开始一波回调，市场重新回到高度波动状态。这时无论是要卖出BTC的投资者，还是想要入场的投资者都对usdt产生了巨大的需求，这就造成了usdt供不应求的情况，场外usdt开始出现大幅溢价。
分析师表示，usdt的流通量是根据市场需求来确定的，溢价高的时候泰达公司就会增加usdt的流通量，反过来当usdt出现负溢价时泰达公司就会回收来减少市面流通量，使价格恢复正常区间。
从上图看，usdt总市值走势相较于BTC价格先行一步，相当于风向标的作用。10日早增发一亿枚usdt之后，随后BTC价格快速从12500美元拉升至13000美元上方，usdt的每一次增发为加密货币市场带来了大量的外部增量买盘，推动BTC价格进一步上行。
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