前言：中欧凯洲金融科技投研课题部联合中欧财富管理研究中心，发布《全球数字货币交易所现状及投资前景分析》，根据市场跟踪搜集的数据，为您从行业的整体高度来架构分析。本报告主要分析了数字货币交易所当前的市场环境，未来发展趋势和前景，以飨读者。
一、数字货币交易所基本定义
数字货币交易所的主要功能是撮合数字货币交易，是数字货币交易和流通的主要场所。目前全球范围内有超过500家数字货币交易所。除了为数字货币提供交易和流通场所外，交易所还承担了传统意义上做市商和投资银行的业务角色。业内知名的交易所目前为数字货币发行商提供从前期发行到中期募集、承销以及后期市值管理的全方位服务。目前数字货币交易所的主要收入来源包括交易手续费、上币服务费以及做市交易利润。
二、数字货币交易所分类
（一）法币与数字货币交易
法币与数字货币交易所提供美金、欧元等法币与比特币、以太坊等数字货币的交易服务。由于各国不同的货币政策，法币与数字货币交易所在全球范围内受到了严格的监管，目前仅有极少数的交易所提供法币与数字货币的直接兑换。中国政府于2017年出台了政策，明确禁止任何数字货币的发行与交易。
目前法币与数字货币之间的交易主要分为两种模式，第一种是交易所内直接交易，例如Coinbase，Bitfinex等交易所提供的BTC/USD、ETH/USD产品。第二种模式是场外交易（OTC），交易所仅提供交易撮合服务，买卖双方交易完全在交易所外完成。
（二）币币交易所
币币交易所主要提供各类数字货币之间的交易流通，其中比较知名的交易所包括币安（Binance），火币（Huobi）等。币币交易所专注于数字货币之间的转换，在交易效率和交易成本上有明显的优势。投资者可以直接将手中的数字货币快速的兑换成任何一种，提高了数字货币的流动性。由于断绝了与法币的交易，币币交易所相对来说受到的监管压力较小，发展速度也较快，目前市场上绝大部分交易所都提供币币交易服务。
（三）数字货币衍生品交易所
数字货币衍生品交易所最大的特点是允许进行杠杆交易。与普通产品相比，衍生品产品结构设置相当复杂，波动性极大，风险较高。与此同时，数字货币衍生品交易所对创始团队的要求也非常高，团队不仅需要资深的技术经验同时还需要拥有丰富的金融产品交易经验，因此目前市场上能够进行期货交易的交易所数量还是较少。目前全球最大的数字货币衍生品交易所BitMEX，24H交易量超过200亿元人民币，提供最高一百倍杠杆的交易产品。
三、全球政策
地区
政策
美国
2018年3月，美国证券交易委员会（SEC）发布声明，要求交易符合证券定义的数字货币资产平台必须在SEC注册为国家性质的证券交易所或取得豁免权，该政策的颁布显示出美国政府对数字货币交易较强的监管态度。
韩国
韩国是数字资产发展的核心地区之一，随着其市场快速发展，韩国政府正在逐步强化对交易所的监管。韩国政府于2018年4月公布了数字货币交易所监管框架，设定了基本资质和运营要求。韩国也是首个对数字货币交易所征收企业税的国家，目前韩国政府对数字货币资产交易所征收22%的企业所得税及2.2%的地方所得税。
新加坡
新加坡将数字货币分为Security Token和Utility Token，若涉及资本市场产品则需要获得相应的牌照、批准，如果仅提供币币交易，则不需获取相关牌照。2018年5月，新加坡政府向当地8个数字货币交易所提出警告，禁止其在未获得MAS授权的情况下进行证券类型代币或者期货合约的交易。
日本
日本与美国在管理方案上较为类似，早在2017年，日本内阁就颁发了一系列标准和规则，要求数字资产交易所必须获得日本财政部和金融厅的授权。
中国
中国政府在2017年9月颁布法规禁止了所有的ICO，同时还禁止了所有的数字货币交易活动。
俄罗斯
俄罗斯政府在很早就全面禁止了比特币等数字资产的交易，2017年底，俄罗斯央行再次发表声明，重申现阶段不会批准任何正规交易所进行数字资产交易。
英国
英国政府目前对数字货币交易持开放态度，英国境内设立的币币交易所暂时不需要接受监管。但是如果交易涉及法币或者衍生品工具，则需要满足国家的反洗钱法律规定。
瑞士
瑞士政府在加密货币监管上持非常开放的态度，目前瑞士各地允许数字资产支付，仅需满足相应的反洗钱法条例。目前瑞士还未对数字资产交易所单独设立合规牌照。
四、核心竞争力
市场上交易所的立足和发展主要基于三个方面：
1. 安全性——需要成为人们信任的交易中心
2. 交易产品的多样性——可以满足人们对于不同代币的需求
3. 发行的新代币的质量
4.1. 交易所的安全性
“我的数字货币资产可不可以放心的存在这个交易所的账户里？”这是所有使用交易所来买卖，储存数字货币的人们最为关心的问题。
现在市场上的交易所绝大多数都是中心化的，只有少数几家交易规模在几万到十万美金不等的交易所提供去中心化的交易平台。由此可见，中心化交易所依然是市场的主流。在这种情况下，如何保证交易货币账户的安全，是每家交易所的关注核心。目前，大部分交易所都选择使用“冷钱包”——即离线存储的方式，来储存客户的密钥及其他账户信息，来防止黑客袭击交易所在线上的账户。
案例分析Coinbase：
Coinbase通过分开管理客户的资产账户和交易所的运营账户来保障客户的财产安全。同时，98%的加密货币资产的私钥都是采用离线储存的方式。它们被记录在不同的硬盘和文件上，分别存储在世界各地的保险柜里。剩余2%的加密货币则存储在线上的“热钱包”内，由英国劳埃德保险公司全额担保。（资料来源：）
4.2. 交易产品的多样性
截止到2018年5月25日，交易量排名前十位的交易所共有1341中产品可进行交易。下图列出了前十家交易所的产品数量及主要的交易币种。
十大交易所交易产品数量及主要交易币种
在交易对数量
主要交易币种
币安
321
BTC, ETH, TRX, EOS, ZRX, BCC, BNB
okEx
462
BTC, ETH, TRUE, BCH, LTC, TRX, BCH
火币
232
BTC, ETH, EOS, HT, CMT, BCH, CTXC, XRP
Bitfinex
77
BTC, ETH, EOS, BCH, XRP, MIOTA, ZEC
Upbit
257
BTC, EOS, TRX, ADA, BCC, STORM, XRP
Bithumb
29
BTC, ETH, EOS, TRX, XRP, BCH, ZIL
GDAX
12
BTC, ETH, BCH, LTC
Kraken
56
BTC, ETH, EOS, XRP, LTC, XMR, XLM
HitBTC
657
BTC, BCH, ETH, DASH, XMR, XRP, EOS
LBank
77
BTC, ETH, BCH, VET, QTUM, ZEC, NEO
在全球交易量排名前十位的交易所中，除了GDAX只进行主流数字货币的交易，其他九家交易所在交易币种上已经有了非常多样化的选择。从交易量上来看，一些新发代币在这些交易所中也已经初具规模了。由此可见，在目前交易量最大的十家交易所中，大部分交易所作为数字货币流通及ICO发行的中间人都提供了非常多样的数字货币产品及交易对来满足用户对于不同货币及在不同币种间灵活兑换的需求。
4.3. 交易所发行新代币的质量
交易所交易币种的多样性和资产的流动性是其维持及增加用户群的决定性因素之一。这不止取决于其发行新代币的数量，更取决于新代币的质量——市场及用户对这种代币的认可度。
在4.2.中可以看到，在这十家交易所中，HitBTC的产品种类是最多的，有657个交易对，是币安的两倍。但通过研究HitBTC中大部分交易对的交易量就会发现，绝大部分在HitBTC中发行的新代币的交易量都非常的小，一些新发代币甚至没有交易数据。
通过分析我们发现；
1. 交易量超过1亿美金的交易对基本上都是法币，基础数字货币BTC, ETH等的交易。
2. 在交易对数少于100种的交易所中，通过比较各交易量区间分布的占比情况可以看出，GDAX, Bithumb和Kraken在新币交易量上的表现要优于市场总体的表现——即交易对的交易量整体都在100万以上；Bitfinex和LBank则和市场整体表现持平。但值得注意的是，GDAX, Bithum中新币种数量较少，且都是市场认可度较高的数字货币。
3. 在交易对数多于100种的交易所中，火币和币安在新币交易量上的表现要优于市场的总体表现，交易量少于10万的交易对数明显少于于市场平均水平； okEx和Upbit则和市场的整体表现基本一致；而HitBTC的新币市场表现要低于市场交易量分布的整体水平——HitBTC交易量低于10万的交易对超过了该交易所总交易数的80%。
4.4. 结论
关于交易所资产储存安全的问题，目前市场上的大部分交易所都是同过线下“冷钱包”的方法来储存数字货币的私钥。
而对于各交易所的交易产品，综合交易所内新币的数量及新币的交易量分布，我们可以得出以下结论：
1. 火币和币安内的新发货币的质量总体而言是最好的。因为这两家交易所的交易对数都超过了200种，同时，交易量低于10万的只占总交易对数的不到20%——说明在这两家交易所的交易产品种类多样，可以满足不同用户的需求；同时，这两家交易所交易产品的总体流动性也很好，用户可以及时调整投资策略而不用过分担心交易的效率。
2. okEx的总交易量和币安虽然是差不多的，但由于它推出的新代币的种类相比币安要多30%左右，而这其中绝大部分的市场流动性较差，交易量低于10万。所以okEx中新发代币的整体质量被认为略低于火币和币安。但这也可能由于okEx的新发货币还需要一些时间来让市场去了解和认可。
3. GDAX和Bithumb两家交易所内的交易货币质量都很高，所有交易对的交易量都在100万以上，但他们的产品种类的多样性较低，可能无法满足用户对于一些新发币种的投资需求。
4. 与GDAX相反的是HitBTC，HitBTC有657对不同的交易对数，但仅有不到20%的交易对交易量超过了100万。也就是说，在HitBTC中的大部分交易货币的价值都并不被市场所认可，市场流动性很弱。而这将导致用户在该交易所内无法及时进行交易。
5. 综合这十家交易所新币种类和交易量，我们可以对它们的竞争优势进行如下的排名：
交易所新币质量综合排名
非常高
币安
火币
高
okEx
一般
Bitfinex
Upbit
Bithumb
GDAX
Kraken
LBank
低
HitBTC
五、交易所未来的发展趋势
根据“The Bitcoin News”的报道，到今年四月，全球已有超过500家数字货币交易所。然而，数字货币及交易所的合规和监管的问题不断被各种新闻媒体提及。交易所未来的发展，从现在的情况来看，势必会朝着监管更规范的方向发展。对于被广泛关注的交易所的安全性的问题，也会是未来亟待解决的重中之重。
5.1. 交易所合规和监管趋势
目前政府对于数字货币及数字货币交易所的监管主要集中在反洗钱，反欺诈，及交易所用户个人信息认证方面。
5.1.1. 反洗钱，反欺诈
反洗钱和反欺诈是现在各国政府对于数字货币关注的重点。以最近发生的ICO欺诈事件为例：2018年5月30日，TBIS(Titanium Blockchain Infrastructure Service)的ICO因为涉嫌欺诈，被美国SEC叫停。而在SEC叫停这个项目之前，他们已经从投资者那里融到了2100万美金。TBIS以区块链去中心化服务平台为噱头，同时发布虚假消息——和迪士尼，波音，贝宝和威瑞森等公司在平台上的商业合作关系来提高市场和投资者对于公司的兴趣。最后，通过发行ICO和向投资者承诺不切实际的高额的回报率来吸引投资者进行融资。 这种欺诈方式在ICO市场现在非常常见。
现在数字货币市场之所以会存在这样的现象，一方面在于市场对于区块链技术及数字货币反映热烈。同时，交易所和政府对于ICO发行项目没有一套严格的监管程序和审核机制。但是，从报告第二部分的政策方面也可以看出，各国政府已经陆续出台政策及法规来限制或者禁止ICO的发行。而未来交易所在发行销售数字货币方面，也一定会走向更加规范，监管审核流程更为严格的方向。
5.1.2. 交易所用户个人信息认证
实名认证交易所内用户的个人信息也是现在政府监管的重点。实名认证交易也是为了让交易所更好的了解它的用户，防止用户通过数字货币交易进行违法的交易活动，更好地追踪货币的去向。
5.2. 交易所的安全性
交易所储存交易数字货币的安全性，从之前的分析中我们也会发现，将会是主导未来交易所发展的核心之一。如何安全的在线上储存用户的数字货币资产是许多交易所关注的重点。今年5月29日，币安，目前全球最大的数字货币交易所，与中国传统网络安全公司奇虎360达成安全方面的战略合作。360将为币安提供智能合约代码的审计和长期的系统安全检测服务。与传统网络安全管理巨头的合作或许也会成为未来交易所提高其线上货币储存安全性的一个选择。对于技术漏洞，这些网络安全公司具有更丰富的经验和专业素养，可以更加快速有效的提出解决方案。
未来数字货币交易所的发展方向和趋势还有很多可能和不确定。从众多行业的发展来看，在数字货币交易所的发展相对成熟后，应该还会经历市场的整合。通过类比证券交易所的市场的发展，我们可以预测：随着数字货币交易所发展不断完善和成熟，未来行情，咨讯的终端或许会凭借其在用户端流量的优势，成为交易聚合的入口，类似于目前证券市场的“同花顺”。在这个平台上，用户可以通过一个帐号在整个市场内所有交易所进行交易，而不需要在不同的交易所分别注册帐号。
六、数字货币衍生品交易所分析 - BitMEX
BitMEX 是全球领先的数字货币衍生品交易平台，是目前全球24H交易量最高的数字货币交易所。目前该平台平均24小时成交量超过30亿美金，根据交易量及0.05%手续费比例可以推算出该平台单月营业收入超过4500万美金。根据数据显示，目前BitMEX注册用户超过30万人，并且注册用户数量还在不断地上升。2017年，BitMEX平台已经跻身全球独角兽行列。
BitMEX由金融专业人士建立，创始团队总共拥有超过40年的专业经验。CEO Arthur Hayes毕业于沃顿商学院，创立BitMEX之前曾任德意志银行和花旗银行的股票衍生品交易员，他在股指期货、远期、掉期以及无交割远期外汇的交易领域拥有丰富的经验。
这是加密货币，如果你参加的那个活动发放的trx允许你提现的话。那你需要一个trx接收地址，一般直接提到交易所就行了。
在交易所的界面中，我们也可以看到一些提币、充币地址，这里的充提币并不是直接用人民币去买数字货币，而是指平台之间的虚拟货币的转移，从别的钱包地址转过来叫充币，从这个交易所转出去叫提币。 我们以欧易okEx交易所的提币交易为例，在交易所内部
“猛兽出笼”。
作为经典的美式皮卡之一， 道奇Ram自从1981年面世以来就一直肩负着对垒福特F-150的重任。 虽然经历了多年发展之后，二者在普通版车型的影响力上早已不分伯仲，可在高性能玩具的领域，福特依旧是当之无愧的王者。
毕竟，近些年来福特为F-150相继推出了主打高速穿越的RAPTOR（猛禽）版与主打极致性能的Shelby（谢尔比）版，牢牢地占据了相应的细分市场。 而道奇Ram在这一方面则就显得有些乏力，只能依靠Ram 1500 Rebel苦苦支撑。
不过就在前两天，道奇终于搞出了一个“大动静”，或许能让它在与福特之间的这场“军备竞赛”中夺回一分。
8月18日， 克莱斯勒集团旗下Ram品牌正式发布了Ram 1500 TRX 。新车定位于高性能越野皮卡，起售价为69995美元（折合人民币48.5万元）。
如果要用一句话来形容这台洪水猛兽，那一定是“ 前无古人，后无来者 ”。
老规矩先来看外观，Ram 1500 TRX的整体轮廓和标准版Ram1500基本一致， 依旧是美式皮卡“虎背熊腰”的设计风格 。不过基于视觉效果和性能方面的考虑，道奇为TRX版本设计了专属的越野套件。
例如Ram 1500 TRX的镀铬件都经过了黑化处理 ，且在发动机两侧的位置还额外增加了黑色进气口（是否为装饰不得而知）。
同时为了容纳下体积巨大的机械增压器， 全铝合金材质的引擎盖上还预留了额外的凸起机构 ，并集成来三盏LED氛围灯，进一步强化了整车力量感。
不仅如此， 在车头位置还配备了一条重型钢制前保险杠 。造型相较普通版来说更加战斗，接近角更大且防护性更好，在下方还有两个裸露的黑色拖车钩，摆明了就是为野外而生的设计。
侧面造型也是新车的亮点之一，虽然轮廓线条与比例并未发生改变， 但Ram 1500 TRX使用了更宽的轮眉，对比普通版本车身足足宽了203mm 。而这一些都是为了了能容纳下18英寸轮辋和固特异专为TRX设计的35英寸Territory全地形轮胎（325/65R18）。
毫不夸张的说， 这套行走装置已经可以征服世界上90%以上的非铺装路面 ，可以说是非常良心了。
车尾部分， 新车最大的改变就是升级了更高强度的钢制后保险杠 ，并在中间位置预留了美规方形拖车口，两旁还放置了外露的黑色金属材质拖车钩，直接将免去了车主后期改装的步骤。
同时尾门位置的“RAM”标示也被一同黑化 ，彰显了TRX版本的独到之处。
Ram 1500 TRX的内饰部分绝对值得细说，原本Ram 1500的设计就已经足优秀， 但TRX版本在此基础上获得了新的升华。
例如车内使用了性能车上最经典的黑红配色，将战斗感直接拉满； 座椅也采用了奢华的Natura Plus真皮材质 ，并带有打孔绒面革拼接和缝线点缀；另外新车还在仪表台、扶手等处，加入了“TRX”专属标识，时时刻刻都不忘提醒你它特殊的身份。
新车在配置方面也是相当有诚意，诸如 12英寸的竖式中控屏幕 （内嵌Uconnect信息 娱乐 系统，支持Apple CarPlay和Android Auto手机互联等）、 液晶仪表、无线充电系统、HUD抬头显示系统应有尽有 。
此外为了让这个“巨无霸”更易于驾驶， 新车还集成了360度全景影像、盲点监控、碰撞预警、自适应巡航、车道保持辅助等安全配置 。
说完这些看得见摸得到的部分，接下来咱们在说说Ram 1500 TRX最为硬核的部分。
首先就是整车的动力系统， Ram 1500 TRX使用了“地狱猫”同款的6.2升Hemi V8机械增压发动机 ，可产生523kW（712PS）的最大功率和880N·m峰值扭矩，传动匹配埃孚8速自动变速箱。
在如此强悍的动力储备下， Ram 1500 TRX的极速可达 190km/h，可在4.5s内完成0-96km/h的加速 。而四分之一英里的加速成绩也仅为12.9s，对比一些主流性能车也丝毫不逊色。（别忘了这是一台皮卡）
与此同时， 新车还提供了普通/雨雪/越野/Baja共4种驾驶模式 ，且越野模式中包含沙地与岩石两种不同的工况选择。Baja模式还能通过校准四轮驱动，转向，悬架和稳定性控制来进行设置，以应对需要高速腾跃的越野路段。
既然已经决定了要为野外而生，那么悬挂系统自然是重中之重。 Ram 1500 TRX使用了前双叉臂 后整体桥的悬挂结构 。其中前悬上下支臂均为锻造铝合金材质，后悬采用了Dana 60全浮式后轴，终传比为3.55，结实耐用且性能强悍。
避震部分新车使用了Bilstein Black Hawk e2自适应减振器，可提供33厘米自由行程，配合Active Terrain Dynamics悬挂管理系统 ，支持连续调节阻尼力以实现最佳的车身控制和地形隔离，可提供最极致的驾驶体验。
除此之外，这台车还配备了车身跳跃检测系统， 该系统通过监测轮速和行驶高度传感器以及加速度来判断车辆姿态。
当检测器感应到发生状况时，系统会在几毫秒内工作 ，以匹配发动机速度和扭矩，档位选择，分动箱扭矩分配，阻尼以及跳跃结束时的其他动力总成和悬挂组件的状态以提供最佳性能。
总体来说， 道奇Ram 1500 TRX绝对可以称得上是目前最为卓越的越野皮卡 。它在拥有堪称逆天的越野性同时又保留着Ram 1500系列一贯的舒适性，并且从不到7万美元的售价来看也非常“接地气”。
只是不知道日后会不会有平行进口商引进这款产品，毕竟如果能以皮卡的身份进入国内，那它可能是我们能够买到最便宜的6.2THEMI车型。
-The End-
Trx是波场货币，是驱动TRON波场网络的官方代币，TRON将作为全球娱乐网络通用的信用平台，通过trx对用户娱乐行为进行标记，并最终将信用数据分享给TRON全网的应用。
trx币(Tronix)则是TRON的法定官方代币，负责在TRON中沟通与流转全球所有的虚拟货币。
波场TRON是基于区块链的开源去中心化内容娱乐协议，波场TRON致力于利用区块链与分布式存储技术，构建一个全球范围内的自由内容娱乐体系，这个协议可以让每个用户自由发布、存储、拥有数据，并通过去中心化的自治形式，以数字资产发行，流通，交易方式决定内容的分发、订阅、推送赋能内容创造者，形成去中心化的内容娱乐生态。
拓展资料
波场币的特点包括内容不受平台约束，对自己创作的内容拥有绝对所有权；将当前分散的内容发布改为分布式内容发布；拥有一大批活跃的人，是一款能满足特定群体需求的产品。
1、事实上，虚拟货币中的比特币大家都很熟悉，比特币的概念最早是中本聪在2008年提出的2000年11月1日提出，2009年1月3日正式诞生。比特币不是由特定的货币机构发行的，而是由基于特定算法的大量计算产生的。
只有2100万比特币，可以在世界各地流通，在任何连接到互联网的电脑上买卖。无论你在哪里，任何人都可以挖掘、购买、出售或收集比特币。但是，比特币不允许在中国交易，它的价格非常高，单个价格在1万美元左右。
RX作为后起之秀，正在被更多的机构和个人认可，波场建设分散生态的战略方向也凸显了其在熊市中的优势。
2、2019年7月18日，一线交易所火币全球站开通ALTS ?交易专区，推出BTT/TRX交易对。TRX是继BTC和ETH之后的第一个加密数字货币交易专区(除了平台生态令牌和稳定货币)。
随后，2019年9月4日，币安，主交易所宣布在ALTS市场增加基于TRX的交易对，并于2019年9月4日18336000(香港时间)开盘BTT/TRX和WIN/TRX交易对。
3、交易专区的开放不仅意味着TRX的流动性进一步提高，也意味着具有货币属性的TRX作为加密世界的硬通货正在被更多人接受和认可。
另外，BTT和交易专区TRX ?WIN的主要项目是基于波场DApp开发的分散式DApp，波场公链开发的既能享受技术支持，又能打通TRX生态，有助于提高DapToken的流动性，形成基于TRX和TRX的生态协同效应。可想而知，未来更优秀的基于波场网络的DApp将在二级市场注册，而TRON的令牌TRX的内在价值将随着生态的增长而不断提升。TRX是否会成为下一个数字资产的硬通货还有待观察。
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