2021年还剩最后三个交易日，你的投资战绩如何，是富翁还是“负”翁？表1展示了市场上不同类型基金今年与去年的平均收益情况，你的基金收益有没有进入Next Level？总体而言，在今年这种风格切换频繁、热点摇摆不定、大盘指数表现平淡的市场之下，基金的“赚钱效应”与去年相比确实有所减弱。表格数据显示，除债券型基金以外，其他四类基金今年的平均收益与去年相比均有所下降。
表1:不同类型基金平均收益情况
数据来源：wind，截至时间：2021.12.24
市场客观因素确实不是大家可以改变的，但是决定最终投资收益的除了基金自身损益，还有一个关键性因素——基民行为损益。
基金的好收益≠基民的好收益
《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》比较了2016年-2020年样本客户年度平均收益与基金年度平均净值增长率，发现绝大部分基民的操作会拉低最终收益，行为损耗率接近-60%，也算是印证了那句“一顿操作猛如虎，一看收益负十五”。因此，小嘉虽然暂时没有百分百“致富”秘诀可以分享，但是有三个“致负”操作的坑倒是可以分享给大家，做不到锦上添花，也至少不能雪上加霜~
一、“跟风博主”坑
今年年初，市场行情火爆，随之而来的是各大平台上各路理财“专家”的出现。不管之前是美妆博主、美食博主还是舞蹈博主，大家统统转型为基金理财博主，纷纷晒收益、推基金。不少投资小白会被短期丰厚的收益击中心脏，被“闭眼赚钱”等夸张性描述唬住，火速前往相关平台购买支付，结果很快便体会到现实的残酷。
看到博主或身边的朋友在投资某一只基金并且收益可观，便会不假思索地跟风买入，结果一不小心成了被割的韭菜。这种行为在心理学中被称为“羊群效应”或“从众效应”，具体表现为单个投资者常常根据其他同类投资者的行动而行动。投资中的“羊群效应”容易导致频繁交易、看行情择时等短期操作，这些操作都容易让你跌入亏损的“深渊”。
二、“排名独尊”坑
有些投资者喜欢看近6月、近1年的业绩排行榜选基，非冠军基不约，投资策略、投资方向、重仓股票等统统不重要。买到冠军基就等于今年收益稳了吗？
行为经济学家查德塞勒曾做过这样一个实验，以5年为期建立了两种投资组合——赢家组合与输家组合。5年以后，输家组合完胜赢家组合。输家组合的收益超过大盘约30%，而赢家组合收益不及大盘，低了约10%。这个结果与你的预想是否一致？这一现象又是否会出现在我们基金市场上？接下来，以Wind偏股混合型基金为例，构建两种投资策略，即王者策略和青铜策略。
策略介绍
王者策略：每年年初买入上一年的冠军基，持有一年后卖出，下一年继续买入上一年的冠军基。
青铜策略：每年年初买入上一年的垫底(最后一名)基，持有一年后卖出，下一年继续买入上一年的冠军基。
假设从2009年年初开始实施这两种投资策略，以累计收益作为比较基准。结果如表2所示，一开始连续5年都会是青铜策略获胜。如果你可以坚持5年不放弃的话，第6年将会迎来转机，王者策略将会在接下来两年(2014年与2015年)占领上风、翻身把歌唱。但是，接下来就进入了王者与青铜你追我赶的焦灼时间。总得来说，在这12场PK中，青铜策略胜出8次，获胜概率66.67%；王者策略胜出4次，获胜概率33.3%。但如果从坚持12年的最终累计收益来看，王者策略暂时领先。
表2:不同投资策略收益情况
数据来源：wind，统计区间：2009.1.1-2020.12.31
三、“海王投资”坑
前几天查收某平台年度理财报告时，被这样一个数字吸引了目光。
“分散投资”算是被这位持有2000多只基金的朋友整明白了。但是，持有这么多基金真的合理吗？虽说不能将鸡蛋放在同一个篮子里，但是过于分散，广撒网式组合投资其实也是不太可取的。
美国晨星曾经做过一个实验，结果显示单只基金的波动率最大。这之后每增加一只基金，波动程度就会得到明显改善。但是，当基金数量增加到7只以后，波动程度与数量之间就没有必然联系了。当然，这里的7只是一个参考数字，具体情况还是要具体分析。
在构建投资组合的时候，比起数量，更应该关注基金之间的相关性，应该尽量避免买入主题相同、风格一致、持仓类似的基金，这样才能有效地降低整个组合的波动与风险。
免责声明：我们将致力于为您提供最新的财经资讯以及理财知识，了解更多财经新闻资讯欢迎关注腾赚网。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎。
