财务杠杆是一个重要的财务概念，它描述了由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。这种现象表明，企业在使用债务融资时，其股东收益的波动性会增加。
财务杠杆系数是衡量财务杠杆效应的一个指标，它的计算公式为：财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。这个公式可以帮助我们了解企业使用债务融资对股东收益的影响程度。
当企业的财务杠杆系数大于1时，说明企业使用债务融资对股东收益产生了正向影响。这意味着，当企业息税前利润增加时，股东收益的增加幅度会超过息税前利润的增幅。这种情况下，企业可以通过增加债务融资来提高股东收益。
然而，当企业的财务杠杆系数小于1时，说明企业使用债务融资对股东收益产生了负向影响。这意味着，当企业息税前利润增加时，股东收益的增加幅度会低于息税前利润的增幅。这种情况下，企业应该谨慎使用债务融资，以免损害股东利益。
总之，财务杠杆是一个复杂但重要的概念，它能够帮助我们更好地理解企业使用债务融资对股东收益的影响。通过对财务杠杆系数的分析，我们可以更好地评估企业的财务状况，并为企业制定合理的财务策略。
