A股市场迎年度行情起点，ETF成资产配置重要工具
中信证券发布重要观点，认为A股市场正站上年度行情的起点，预计2025年将经历一轮年度级别的上涨行情，此观点引发了市场的高度关注，因为中信证券在证券行业中的地位举足轻重，其预测往往能对市场产生深远影响。
华西证券也发布报告称，将本轮A股市场大涨行情定义为政策转向驱动下的一轮新质牛，宏观政策稳增长基调更为积极，提振了投资者对经济增长的预期，金融市场国之重器的战略定位确立，资本市场改革预期强烈。
潘向东则提出，资本市场是拉动经济的重要抓手，应珍惜并善用这一抓手，让市场在快速拉升后能平稳着陆，实现慢牛行情，成为中国经济复苏的一个突破口。
从市场成交量的大幅上升，以及央行发布的数据显示，今年前10个月，住户存款增加了11.28万亿元，10月单月住户存款大幅下降5700亿元，我们可以看到，资金正逐步从银行存款转向股票市场，这一现象背后，是存款利率的持续下行和资本市场的吸金效应。
从政策效果角度看，一轮慢牛、长牛行情会更有利于产生持续的居民财富效应，而险资总体A股仓位偏低，持仓规模相比2019~2021年亦有差距，有望成为2025年重要的资金来源，私募当前72.5%的仓位处于历史中位数水平以下，仍具备较大加仓空间，外资方面，海外配置型资金依然低配中国，如果主动型资金对中国资产的仓位能恢复到过去10年最高点的一半，再个人投资者和机构投资者资金接力入场。
对2025年A股市场流动性的预测如下：
1、新工具互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款预计在2025年能为A股带来4000亿元左右的增量资金。
2、险资总体A股仓位偏低，持仓规模相比2019~2021年亦有差距，也有望成为2025年重要的资金来源。
3、私募当前72.5%的仓位处于历史中位数水平以下，仍然具备较大加仓空间。
4、外资方面，海外配置型资金依然低配中国，
从行业角度来看，消费品、科技制造和并购重组等板块持乐观态度，科技领域尤其受到关注，预计将成为未来增长的重要引擎，具体而言，高科技、硬科技以及新兴产业如人工智能和绿色能源等领域，将是投资者重点布局的方向。
A股市场有望在政策支持和经济基本面改善的双重作用下进入一个新的周期，投资者应关注科技创新、消费升级和并购重组等方面，抓住科技与消费升级带来的机会，实现财富增值。
