（开源证券《通信行业周报：海外光通信企业业绩亮眼，Sora面世，AI 国产替代为大势所趋》研报附件原文摘录）
海外光通信企业业绩亮眼，均计划2024年推出1.6T高速光模块
Coherent高速光模块需求旺盛，Lumentum预计CY2024下半年出货200GEML。2024年2月6日，Coherent发布FY2024Q2财报，公司连续三季度收到充足的与人工智能/机器学习相关的光模块订单，800G收入环比增长超过100%，单季度销售额首破1亿美元，公司预计在FY2025Q1推出1.6T产品；2024年2月8日，Lumentum发布FY2024Q2财报，公司完成对Cloud Light的收购，同时在泰国投资生产以满足客户对800G/1.6T光模块需求。在CY2024下半年，公司预计将出货4x200G和1.6T光模块，单通道200GEML，以及130&200Gigabaud相干产品；2024年2月12日，Arista发布2023年四季度报告，2023年全年实现营收58.60亿美元，同比增长33.8%，公司谨慎乐观预计2025年将实现至少7.5亿美元的AI网络营收。
视频生成模型Sora效果以假乱真，谷歌Gemini1.5再创新高峰
OpenAI发布视频生成模型Sora，或将引领视频行业发展。2024年2月15日，OpenAI发布视频生成式AI模型Sora，可生成长达一分钟的视频，视频中可包含多个角色、特定的动作、主题和背景，在单个视频中Sora还可创建多个镜头，多角度保留角色和视觉的风格；谷歌Gemini1.5Pro模型亮相，最多拥有100万个token上下文窗口。同日，谷歌发布新一代生成式模型Gemini1.5Pro，Gemini1.5Pro是一个中型多模态模型，带有标准的12.8万个token上下文窗口，客户最多可使用100万个token的上下文窗口，可处理1个小时的视频、11个小时的音频、超3万行代码或超70万个单词，可处理信息量显著增加。
下游客户对AI需求表现强劲，海外云巨头持续加大投入，AI模型加速迭代、推陈出新，AI 终端持续渗透，我们认为2024年算力产业链将维持高景气度，训练和推理需求或将持续上升，蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设，建议持续关注光模块、光芯片、光器件、AIDC、AI服务器、交换机、液冷温控等领域投资机会，受益标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；源杰科技、华西股份、光库科技、腾景科技；永鼎股份、通鼎互联、亨通光电、中天科技；宝信软件、光环新网、奥飞数据、润泽科技、科华数据、数据港；中兴通讯、紫光股份、锐捷网络；英维克、高澜股份、申菱环境、网宿科技等。
工信部领导调研宝信软件，强调希望公司全面推进国产替代
国产替代巨浪袭来，宝信软件率先受益。2024年1月31日，工信部信息技术发展司王彦青司长一行赴宝信软件调研，对宝信软件所取得的成果表示高度认可，并强调希望宝信软件要持续加大研发力度，提升自主创新能力，在工业机器人、重点工业软件领域全面实现国产化替代，树立行业标杆。宝信软件于2021年7月正式推出自研国产大型PLC，拉开大型PLC国产替代序幕，目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1提升的高速发展期，同时以大型PLC为抓手深化三电控制系统等自动化产品布局，有望打开成长天花板，我们看好公司长期成长空间。
风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。
