（华福证券《计算机：央企引领夯实算力与多模态产业基础》研报附件原文摘录）
投资要点：
央企被赋予AI发展时代使命，重视算力与多模态产业方向
2月19日，国资委召开“AI赋能产业焕新”企业人工智能专题推进会，强调央企在人工智能产业发展中的重要地位与功能使命，要求央企把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，重点关注算力基础设施构建与多模态产业赋能。具体来看：1）要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用；2）开展AI 专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。我们认为，央企具备需求规模大、产业配套全、应用场景多等优势，央企入局有利于加快完善我国AI产业发展基础底座，促进形成产业示范项目为其他企业创新提供方向。
Sora引领多模态产业革命，国企入局或加速多模态大模型与业态赶超
美国时间2月15日，OpenAI发布文生视频大模型Sora，能够根据文本指令或静态图像生成1分钟的视频，其中包含精细复杂的场景、生动的角色表情以及复杂的镜头运动，同时也接受现有视频扩展或填补缺失的帧，能够很好地模拟和理解现实世界。不管是在视频的保真度、长度、稳定性、一致性、分辨率、文字理解等方面，Sora都做到了业内领先水平，引领多模态产业革命。目前，我国大模型厂商以互联网大厂与初创公司等科技公司为主，在国产训练数据集、算力支持和应用场景等方面与海外大厂仍存在较大差距，仍在向海外大厂靠齐过程中。我们认为，国企具有显著的资源禀赋优势，有利于集中资源补齐我国人工智能发展短板，国企入局或加速多模态大模型与业态赶超，逐步缩小与海外大厂差距。
算力打响国产自主保卫战，AI主权或催化国家级算力需求
自2018年以来，美国不断加强对我国科技投资打压力度，人工智能为其中重点遏制方向之一。1月26日，美国商务部长吉娜・雷蒙多表示，拜登政府将提议要求美国云计算公司确定外国实体是否正在访问美国数据中心以训练人工智能模型，尽全力阻止中国获得训练本国人工智能模型的算力。另外，在近期迪拜世界政府峰会中，黄仁勋再次强调“AI主权”重要性，呼吁每个国家都需要拥有自己的人工智能基础设施，以便保护自己文化的同时利用经济潜力。我们认为，随着我国人工智能快速发展，亟须打造自主可控AI主权，增强算力基础底座建设的紧迫感，由此或将迸发国家级算力需求。
建议关注
1）AI 多模态：万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技；2）AI算力：云赛智联、思特奇、恒为科技、海光信息、寒武纪、景嘉微、中科曙光、浪潮信息、拓维信息、四川长虹、工业富联、神州数码等。
风险提示
技术发展不及预期、产品落地不及预期、AI伦理风险等。
