（华安证券《电子行业周报：AI手机和AI PC带动换机》研报附件原文摘录）
本周行情回顾
从指数表现来看，本周（2024-02-26至2024-03-01），上证指数周涨跌幅为0.73%，深圳成指涨跌幅为4.03%，创业板指数涨跌幅为3.74%，科创50涨跌幅为6.67%，申万电子指数涨跌幅7.02%。从电子行业细分板块涨幅看，分立器件和数字芯片设计涨幅靠前分别为9.22%和9.35%。从行业板块概念看，电脑硬件指数和服务器指数涨幅靠前，涨幅分别为21%和17%。
AI手机和AI PC将带动智能终端实现换机
根据Gartner的预测，2024年全球AI PC和生成式AI智能手机出货量预计将达到2.95亿台。其中PC方面，Gartner预计2024年PC的总出货量将达到2.504亿台，较2023年增长3.5%。PC市场在连续8个季度下滑后，于2023年第四季度恢复增长。手机方面，与AI PC一样，生成式AI智能手机要到2027年才会促进智能手机需求的增长。
三星维持 NAND闪存减产策略不变
根据韩媒 Chosunbiz 报道，三星电子将维持对 NAND 闪存减产的运营策略，原因是近期 NAND 价格上涨并非由需求提升驱动，企业订单不足。三星电子目前针对 NAND 减产 50%，此外 SK 海力士的闪存减产幅度也大致相当。按行业细分，移动市场出现了一定 NAND 需求复苏的迹象，但 PC 和服务器的情况仅略好于行业衰退的去年。
三星发布首款HBM 3E 产品，SK海力士宣布HBM 2024年产能售罄，并计划采购EUV设备扩产
三星电子27号官宣发布其首款 12 层堆叠 HBM3E DRAM ― HBM3E 12H，这是三星目前为止容量最大的 HBM 产品；另根据SK 海力士管理层声明，尽管规划 2024 年产能需超前提升，但目前产销量已达饱和状态。现今，SK 海力士已备货至今年底，且正积极筹备 2025 年订单；另据界面新闻援引ETnews2月26日消息，业内人士透露，SK海力士计划今年花费2万亿韩元购买8台EUV设备。该公司目前有5台EUV设备。
苹果计划在iPad和MacBook 产品中至少推出9款采用OLED显示屏设备，Omdia预测2024年面板设备将反弹154%
就目前已经确认的，苹果即将发布的新款 11 英寸和 13 英寸 iPad Pro 机型就会采用 OLED 屏。苹果准备在 2026 年推出配备 OLED 显示屏的 8.3 英寸 iPad mini 和 10.8 英寸 iPad Air 机型，并将推出新款 OLED 版 MacBook 从而取代当前 14.2 英寸和 16.2 英寸款 mini-LED MacBook Pro 机型。另根据Omdia的预测，因三星显示、京东方8.6代OLED工厂敲定，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元。并在2025年设备投资中OLED占比将大幅度提升。
IDC：2023 年中国 AR / VR 头显出货 72.5 万台，同比下滑 39.8%，同时手机厂商加速布局AR赛道。
从AR眼镜市场看，国内 AR 头部厂商以创业公司为主，排名前四的厂商均为成立时间较短的初创企业，在过去两年内均完成多轮大金额融资。相较于 2022 年厂商扎堆发布轻量化分体式 AR 眼镜的策略不同的是，2023 年国内主流品牌也开始推出了搭载高通处理器的一体式 AR 眼镜。从VR眼镜看，以 Pico 为首的中国 VR 厂商开始大幅降本增效，削减广告营销投入费用、降低平台补贴力度、打卡返现等促销活动力度减弱、员工规模削减。爱奇艺梦想绽放在2023 年遭遇资金链断裂情况，也未如期推出其新款 XR 头显。
建议关注
AI手机方面建议关注：立讯精密、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子、统联精密、韦尔股份、思特威等。
AI PC方面建议关注：华勤技术、春秋电子、联想集团等。
存储行业方面建议关注：澜起科技、聚辰股份、普冉股份等。
面板设备领域建议关注：精智达、精测电子、华兴源创等。
AR/VR产业链建议关注：立讯精密、兆威机电、杰普特等。
风险提示
需求不及预期，技术迭代不及预期
