（德邦证券《消费电子系列跟踪：微软推动AI PC办公再进化，VisionPro推进多地发售》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周数据：1、舜宇2月出货量：手机镜头1.04亿件，手机镜头模组5207万件，同比 72.1%。合并1/2月份，24年手机镜头出货量2.08万件，同比 40.9%，手机摄像模组同1.14亿件，同比 61.1%，同比高速增长主要系23年低基数。
本周事件：
（1）谷歌发布最新API，让开发者更便捷的在手机、PC等设备运行AI大模型，并且AI大模型支持跨设备运行，支持网页、安卓和iOS，目前支持四个公开大模型，参数规模在1B-3B之间。
（2）苹果宣布扩大在华投资，今年还将在深圳开设一个新的应用研究实验室，深化与本地供应商的合作，这一全新的实验室将增强对iPhone、iPad、AppleVision Pro等产品的测试和研究能力。――我们认为苹果加大在华投资进一步印证了产业链转移或只是苹果的Plan B，大陆供应链优势依然明显，果链相关公司长期投资价值预计依然巨大。
（3）苹果大陆官网更新配件兼容性，其中加入“Vision Pro”。根据IT之家报道，苹果很快将在Vision Pro的虚拟键盘中添加12种新语言。目前Vision Pro仅支持英语（美国）和表情符号。――苹果Vision Pro在北美以外其他地区发售有望进一步提升用户群，鼓励开发者投入进一步完善生态。Vision Pro触达更多消费者也有望催化XR产业链行情。
事件前瞻：
（1）3月22日，微软“办公新时代”新品发布会，预计主要内容是Copilot、Windows和Surface，利用AI提高用户生产力。IT之家预计AI Explorer将发布，内置历史记录/时间线功能，可以将用户在电脑上做的所有事情转换为可使用自然语言搜索的时刻，可以在任何应用中工作，允许用户搜索之前打开的对话、文档、网页和图像。
建议关注：
（1）AI PC：华勤技术/光大同创/春秋电子/隆扬电子/闻泰科技/翰博高新/长盈精密
（2）XR：兆威机电/杰普特/易天股份/奕瑞科技/立讯精密/歌尔股份/国光电器/三利谱
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。
