（中航证券《机械设备：新质生产力为制造业注入增长新动能》研报附件原文摘录）
报告摘要
政府工作报告强调新质生产力，制造业跃迁升级动能足
2024年政府工作报告将子“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为十项重点任务之首，具体包括推动产业链供应链优化升级、积极培育新兴产业和未来产业、深入推进数字经济创新发展三个方面。新质生产力的核心是“新”与“质”，“新”是指以新技术、新经济、新业态为主要内涵的生产力，“质”强调以科技创新特别是颠覆性技术和前沿技术作为生产力跃升的关键。站在新一轮科技革命和产业变革的交点，“新质生产力方面将推进传统制造业加速向高端化、智能化、绿色化转型升级，另一方面人形机器人、低空经济、氢能等新兴产业将成为制造业的新增长引擎
大规模设备更新激发内需活力，制造业加快高端化智能化转型
产业链供应链优化升级强调补齐短板、拉长长板、锻造新板，重点聚焦制造业技术改造升级工程，推动传统产业高端化、智能化、绿色化升级。2024年3月13日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。我们认为，大规模设备更新既是培育新质生产力的基础，也是推动新旧动能转换的重要途经，政策支持下内需将得到充分释放、制造业有望加快转型升级，重点关注工业母机、工业机器人、通用零部件、工业软件、轨交设备、农业机械等方向投资机会。
AI 制造业是新质生产力的重要着力点，人形机器人有望成为经济增长新引擎
战略性新兴产业、未来产业是产生和发展新质生产力的主阵地，同时报告强调深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能 ”行动。智能制造具备新兴产业和“人工智能 ”的双重属性，是新质生产力的重要着力点以人形机器人、数控系统、机器视觉、智能物流为代表的AI 制造业将迎来新一轮发展机遇。其中，人形机器人是继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性平台产品，是能够引领产业数字化发展、智能化升级的新质生产力；我们认为，系列政策推动下人形机器人的核心技术难点将迎来突破、商业化落地场景将进一步丰富，国内人形机器人产业链有望实现弯道超车
投资建议
新质生产力将为制造业注入增长新动能，一方面传统制造业将加快转型升级，另一方面人形机器人等新兴和未来产业将成为制造业增长的新引擎。建议关注：1）工业母机：纽威数控、科德数控、华中数控；2）工业机器人：埃斯顿：3）通用零部件：怡合达、国茂股份；4）人形机器人：三花智控、拓普集团、鸣志电器、绿的谐波、五洲新春、贝斯特、北特科技、鼎泰高科、东华测试、村力传感、汉威科技、博实股份。
风险提示
政策推进不及预期，宏观经济波动风险，技术送代不及预期，原材料价格上涨等
