（开源证券《房地产行业点评报告：住宅价格环比降幅收窄，西安新房1-2月同比领涨》研报附件原文摘录）
新房价格环比降幅整体收窄，同比降幅继续扩大
国家统计局发布2024年2月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商品住宅环比情况来看，一、二、三线城市环比分别-0.3%、-0.3%、-0.4%（1月分别为-0.3%、-0.4%、-0.4%），虽然新房价格仍环比继续下降，但其中二线城市降幅减小0.1个百分点，新房价格环比降幅整体收窄。同比情况来看，一、二、三线城市同比分别-1.0%、-1.1%、-2.7%（1月分别为-0.5%、0.0%、-2.1%），各线城市新建商品住宅销售价格同比降幅均扩大。一线、二线、三线城市价格降幅较1月分别扩大0.5、0.7、0.6个百分点，70城整体新房价格降幅扩大0.7个百分点。
70城二手房价格延续降势，一线城市降幅最为显著
2月一、二、三线城市二手房价格环比分别-0.8%、-0.6%、-0.6%（1月分别为-1.0%、-0.6%、-0.7%），一线、三线城市降幅分别减小0.2、0.1个百分点。虽整体二手房降幅有所收窄，但各线城市二手房价格继续下探。同比情况来看，70城二手房价格同比-5.1%，降幅扩大0.7个百分点。其中一、二、三线城市同比分别-6.3%、-5.1%、-5.1%（1月分别为-4.9%、-4.4%、-4.5%）。二手房价格整体延续下降趋势，其中一线城市降幅扩大程度最为显著，达1.4个百分点。
35城二手房整体下降，天津新房环比领涨
从一二线重点35城表现来看，2024年2月新房同环比均降多增少，其中天津以环比 0.4%，西安以同比 4.8%领跑35城。新房1-2月整体同比情况方面，西安以同比 4.7%领跑35城，上海以同比 4.2%次之。二手房价格情况来看，仅昆明2月实现环比增长0.4个百分点，其余34城均为下降。35城二手房价格同比均下降，其中厦门、南京、武汉以同比-8.8%、-8.7%、-7.6%领跌。1-2月整体情况方面，成都以同比-1.9%表现相对最优。
投资建议
2024年2月，70个大中城市新房销售价格环比整体降幅收窄，同比降幅继续扩大。二手房价格方面，70城二手房价格整体继续下探，同比均下降，且各线城市同比降幅继续扩大。数据方面新房房价连续9个月下滑，二手房房价连续10个月下滑，居民购房意愿仍然较弱，商品住宅价格仍处于探底阶段。但我们认为目前稳地产信号明确，国家层面地产金融支持全面提速，各城市房地产融资协调机制的积极落实。地方层面利好政策频出，杭州3月14日全面取消二手房限购，有助于激活二手房市场。我们认为未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：（1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企；（2）万科A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。
风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。（2）政策放松不及预期。
