（万联证券《传媒行业月报：2月新游中头部厂商稳定发力，重点新游探索宫崎骏画风PRG》研报附件原文摘录）
投资要点：
新游情况：2月共6款新重点手游上线。角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的中头部厂商稳定发力。6款上线的重点新游分别是37手游发行的《金牌合伙人》（2月29日上线）、腾讯游戏发行的《二之国:交错世界》（2月28日上线），《饥困荒野》（2月29日上线）、点点互动发行的《奥赛斯战纪》（2月2日上线）、鹰角网络发行的《来自星尘》（2月27日上线）、旅人计划发行的《青箱》（2月29日上线）。
游戏运营情况：《二之国:交错世界》探索宫崎骏画风RPG。《二之国:交错世界》是一款由腾讯游戏研发的大型多人在线角色扮演游戏，于2024年2月28日上线。作为由Level-5开发、吉卜力工作室作画、久石让完成音乐制作的《二之国》系列经典续作，《二之国：交错世界》创作团队以打造一个唯美、充满童话韵味的异世界为目标启程，在优质的技术力加持下，美术团队在人物、场景、光线，乃至色彩上精雕细琢，最大限度地保证了吉卜力的美术风格，成功的延续了宫崎骏式的精致细腻画风。《二之国：交错世界》是一部经典的JRPG作品，也为玩家们创造出了一个与现实世界平行的魔法世界“二之国”。游戏一经上线关注度高涨，单日最高下载量2月29日达113,800次。截止3月17日，iOS手机端游戏收入总计764,215美元，单日最高游戏收入3月1日达到87,796美元。
版号发行情况：版号常态化发放，中头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，中头部厂商腾讯、bilbili、37游戏等持续发力，维持较多新游上线数量，游戏类型维持创新，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。
风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险
