（华龙证券《投顾周报：题目：指数拒绝回调 题材多点开花》研报附件原文摘录）
一、上周市场概况
本周主要指数表现：沪指涨幅0.28%，深成指涨幅2.60%，创业板指涨幅4.25%，科创50指数涨幅0.68%，北证50指数涨幅2.68%。本周行业板块涨幅居前的有汽车、食品饮料、有色金属、环保、商贸零售等；行业板块跌幅居前的有煤炭、石油石化、家用电器、银行、公用事业等。本周行业板块主力资金净流入居前的有汽车、食品饮料、有色金属、传媒、医药生物等；行业板块主力资金净流出居前的有非银金融、煤炭、银行、石油石化、建筑装饰等。从北向资金流向来看，本周累计净买入328.20亿元，其中沪股通净买入183.14亿元，深股通净买入145.06亿元。本周沪指走势运行相对稳定，面对前期平台附近的压力，走势略显犹豫。毕竟低位起来最高反弹了400多点，正常情况下，连涨数周后分歧是加大的；不过周中三根阴线也仅仅是小幅调整，而最终在周五尾盘却收复了短期均线。其实本周不利的因素还是不少：一是前期火热的高股息出现了明显的调整，尤其是黑色系和银行保险等金融大幅调整，同时AI方向也是大幅分化；二是市场依然存在对量化，对转融通等因素的担忧；三是披露减持公告的上市公司增加了不少。不过，在高股息调整的同时，低位的新能源、消费、医药、有色等板块有比较好的承接，尽管持续性并不顺畅；另外，北向资金大举买入以及融资盘的快速回补，也是稳定情绪的重要力量。既然指数拒绝深调，加上监管对维护投资者利益依然没有放松，叠加各类题材多点开花并打出了一定的赚钱效应，成交量也持续维持在万亿水平，所以短期股指很有希望进一步上攻年线，甚至不排除去挑战去年8月28日的墓碑线。本周重要消息面：1、美国2月CPI同比上升3.2%，预估为3.1%；美国2月未季调核心CPI同比上升3.8%，预估为3.70%；美国2月核心CPI环比上升0.4%。美国2月CPI和核心CPI略超预期，3月、5月预计维持基准利率不变，6月降息的概率偏高。2、证监会召开记者发布会，再次回应市场的关切，提振投资者信心。3、国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。4、2月社融数据低于预期，预计对市场的影响有限。
二、宏观部分
事件：财联社3月13日电，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。评论：《行动方案》统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。《行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。《行动方案》明确了5方面20项重点任务。一是实施设备更新行动。推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新，提升教育文旅医疗设备水平。二是实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。三是实施回收循环利用行动。完善废旧产品设备回收网络，支持二手商品流通交易，有序推进再制造和梯次利用，推动资源高水平再生利用。四是实施标准提升行动。加快完善能耗、排放、技术标准，强化产品技术标准提升，加强资源循环利用标准供给，强化重点领域国内国际标准衔接。五是强化政策保障。加大财政政策支持力度，完善税收支持政策，优化金融支持，加强要素保障，强化创新支撑。《行动方案》要求，各地区、各部门要在党集中统一领导下，完善工作机制，加强统筹协调，做好政策解读，营造推动大规模设备更新和消费品以旧换新的良好社会氛围。
三、国际方面
事件：财联社3月14日电，机器人初创公司Figure发布了自己第一个OpenAI大模型加持的机器人demo。评论：这个人形机器人虽然只用到了一个神经网络，但却可以为听从人类的命令，递给人类苹果、将黑色塑料袋收拾进框子里、将杯子和盘子归置放在沥水架上。视频显示，机器人整套操作的动作十分流畅。此前Figure宣布，从亚马逊创始人贝索斯、英伟达、OpenAI和微软等巨头那里融资了约6.75亿美元。机器人训练方式由“传统机器学习”向“端到端”神经网络转变。端到端深度学习是将数据直接通过一个大型神经网络，该神经网络处理输入的数据并自动提取相关特征，然后用于生成预测。“端到端”的特点包括：其一神经网络技术使得无需手动提取特征，省去传统机器学习第二个过程，直接从数据中进行输入-输出映射的学习，有效减少训练所需的时间和精力；其二技术的前提是训练期间需要使用大量数据。FigureAI的人形机器人Figure01采用端到端的AI系统，特斯拉Optimus基于FSD控制系统和Dojo算力也可以实现端到端。2023年9月25日特斯拉展示了Optimus自动分类不同颜色的积木的视频，它同样具备自主纠正能力，积木倒了，可以自主拿起来再摆正。Optimus这套基于神经网络的AI系统来自于AI自动驾驶系统FSDBetaV12，可以实现输入图像，输出转向、刹车、加速等车辆控制信号的能力。据了解，神经网络，是一种模仿生物神经网络的结构和功能的数学模型或计算模型。神经网络由大量的人工神经元联结进行计算，大多数情况下人工神经网络能在外界信息的基础上改变内部结构，是种自适应系统。现代神经网络是一种非线性统计性数据建模工具，常用来对输入和输出间复杂的关系进行建模，或用来探索数据的模式。神经网络已经广泛应用于图像识别和分类、语音识别、自然语言处理、游戏和策略等。
四、事件快讯
事件：财联社3月15日讯，最近，“甘肃天水麻辣烫”火爆出圈，在各大社交平台登上热搜榜，被网友刷屏点赞并喊话“建议全国推广”。不少游客赶到天水只为吃一碗正宗麻辣烫，在带动当地文旅热度一路走高的同时，也让相关概念股股价迎来大涨。
评论：“甘肃天水麻辣烫”彻底火了。在底料汤里烫熟的新鲜食材，加上独特风味的汤汁和蒜水，撒上飘香十里的秘制小料，再来上一勺鲜红的油泼辣子……。这几天，全国的网友都被天水麻辣烫给香迷糊了。据天水市文旅局网站3月4日的一篇文章介绍，一碗麻辣烫带火了一座城，全国麻辣烫看甘肃，甘肃麻辣烫看天水，在过去的一段时间，“甘肃天水麻辣烫”频频在各大社交平台登上热搜榜，累计播放量达8亿次，被大家刷屏点赞并喊话“建议全国推广”，可以说是完完全全的爆火出圈。不仅如此，甘肃文旅厅官微3月13日再次发文称，近日，“甘肃麻辣烫”的相关话题在各大社交平台登上热搜榜在短视频平台点击播放量超10.5亿人，一碗手擀粉 一盘麻辣菜，这一套打卡吃法，让天水这座古城，再次走入大众视野，成为餐饮业和旅游业两大行业的新晋“顶流”。随着天水麻辣烫的火热，注册地位于甘肃省天水市的众兴菌业更是受到了二级市场资金的追捧，近期录得3天2板。3月13日，众兴菌业放量涨停；3月14日，众兴菌业上涨4.19%；3月15日开盘后不久，众兴菌业再次涨停，3天累计上涨26.08%。众兴菌业是专业从事食用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业，主要产品为金针菇和双孢菇鲜品，其主要消费场景为麻辣烫和火锅。截至2023年6月30日，公司食用菌日产能1115吨，其中金针菇日产能745吨，双孢菇日产能360吨。公司在甘肃、陕西、山东、江苏、河南、吉林等地建立了食用菌生产基地。对于众兴菌业的业绩，却在去年三季度开始亏损。三季报显示，2023年前三季度，该公司营收收入14.52亿元，同比上升0.53%；净利润1.76亿元，同比增长48.28%；扣非净利润1.58亿元，同比上升27%，其中三季度单季度营收4.34亿元，同比下降26.02%；同期净利润亏损2194.88万元，同比下降115.86%。不过在A股市场，类似热点炒作屡见不鲜。今年年初，冰雪概念股被热炒，长白山、大连圣亚等个股均在短时间内走出接连涨停行情。但随着热度褪去，资金也纷纷离场，投资者对相关个股的追捧热情也逐渐消退。
