（万联证券《房地产行业周观点：杭州二手房全面放开限购，二手房成交环比回升》研报附件原文摘录）
投资要点：
上周行情回顾：2024/3/11-2024/3/15，申万一级行业房地产指数上涨4.47%，沪深300指数上涨0.71%，板块表现强于大市。2024年以来，截至3月15日，房地产行业下跌6.67%，沪深300指数上涨4.05%，板块表现弱于大市。
重点政策要闻：（1）3月11日，深交所组织召开2023年度债券监管发展业务座谈会，会议提出，要统筹抓好风险防控和合理融资支持，促进房地产市场平稳健康发展，推动地方债务风险化解落实落地；要推进固收产品创新，加快基础设施REITs常态化发行，引导更多资源流向先进制造、数字经济、绿色低碳领域，服务新质生产力发展；（2）3月13日，金融监管总局党委会议提出，要促进金融与房地产良性循环，加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，提高项目“白名单”对接效率，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设，促进构建房地产发展新模式。8133配合防范化解地方债务风险，指导银行保险机构按照市场化方式开展债务重组、置换；（3）3月14日，住房城乡建设部会议强调，不断强化城乡房屋建筑安全管理，加快推进房屋体检、养老金、保险“三项制度”试点工作。持续加强房屋市政工程施工安全管理，切实加强城市运行安全管理，推动城市基础设施生命线安全工程建设，开展消防设计审查验收违法违规专项治理，完善建设工程消防设计审查验收技术服务管理制度；（4）3月14日，中国人民银行党委会议提到，要聚焦稳妥有效防范化解重点领域风险，做好金融支持地方政府债务风险化解工作，因城施策精准实施好差别化住房信贷政策，满足各类房地产企业合理融资需求。要聚焦推动金融高水平开放，完善金融市场开放制度，稳慎扎实推进人民币国际化；（5）3月15日，国家统计局数据显示显示，2月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。二三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅分别比上月收窄0.1个百分点和持平；同比方面，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1%，二、三线城市同比分别下降1.1%和2.7%；（6）城市方面，深圳发布《深圳市安居型商品房产权管理有关事项处理办法（征求意见稿）》，明确了深圳安居型商品房产权管理有关事项，包括安居型商品房取得完全产权和上市交易，以及因继承、婚姻状况变化导致的权利人变更等。3月14日，杭州发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》，杭州二手房将全面取消限购，同时将杭州范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。天津市于3月18日起调整个人住房公积金贷款首付款比例，职工申请住房公积金贷款购买家庭首套住房的，应支付不低于住房交易价格20%的首付款；购买家庭第二套住房的，应支付不低于住房交易价格30%的首付款。
行业基本面情况：3月11日-3月17日，30大中城市商品房销售中，一二三线城市商品房销售环比上涨，同比延续下跌。3月11日-3月17日，30大中城市商品房当周成交160.00万平方米，环比上涨23.28%，同比下跌56.02%，其中，一线城市成交43.30万平方米，二线城市成交82.66万平方米，三线城市成交34.04万平方米；整体二手房成交量环比上涨，3月11日-3月17日，14大中城市整体二手房当周成交108.61万平方米，环比上涨16.62%；3月11日-3月17日百城住宅类土地供应建筑面积为189.6万平方米，年初至今累计供应面积同比下跌61.70%；百城住宅类土地成交建面为106.6万平方米，年初至今累计同比下跌10.51%。百城住宅类土地溢价率为6.06%，环比上涨3.97pct，其中一线溢价率为15.00%，二线溢价率为5.82%，三线溢价率为0.26%。
重点公司动态：万科A、招商蛇口等公司发布公司2024年2月销售情况简报，金地集团、招商积余发布公司2023年年度报告。
风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。
