（万联证券《传媒行业周观点：GDC与GTC即将开幕，重点关注AI应用端》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周传媒行业（申万）上涨3.29%，居市场第13位，跑赢沪深300指数。GDC开幕在即腾网米全员参与。全球游戏开发者大会2024（GameDevelopers Conference2024）即将于3月18日-22日在美国旧金山举行。本届GDC将以“AI”为关键词，会议内容涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题。游戏作为AI应用的重要场景，将持续受益于AI技术的迭代突破。参会厂商包括微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblox、腾讯、网易、米哈游等。英伟达GTC发布会在即。英伟达宣布将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC2024大会，英伟达CEO黄仁勋将做主题演讲。OpenAI、微软、Meta、谷歌DeepMind等科技巨头都会派代表参会，鸿海、广达等英伟达产业链公司也将出席。GTC2024大会将展示英伟达最新的科技成果和行业趋势，不仅关注算力芯片的升级和液冷技术的应用，也关注着人形机器人产业的发展。
投资要点：
游戏：1）2月厂商出海榜：点点、米哈游月入过亿美元。2024年2月中国游戏厂商及应用出海收入排行榜中，点点互动成功登顶出海收入榜，米哈游紧随其后，两者营收均超过1亿美元，月环比增长率分别为1.5%、3.6%。本期中国手游出海榜单前30的产品共在海外市场吸金8.2亿美元，环比基本持平。2）字节跳动游戏回归，组织架构进行了调整。3月14日，字节跳动发布全员邮件，游戏业务回归孵化状态，核心是耐心的做好稳定经营。与此同时，游戏业务的组织架构也进行了调整。字节跳动集团人力资源负责人华魏将作为游戏业务负责人，管理UGC、33沐瞳和朝夕光年，原游戏业务负责人严授将转岗至公司财务部。
互联网：1）字节跳动投资芯片公司InnoStar，以支持XR业务PICO。近日，字节跳动已投资芯片开发商InnoStar Semiconductor，以加强XR业务部门PICO的市场竞争力。2）阿里大文娱发布50亿港元“港艺振兴计划”。阿里大文娱发布“港艺振兴计划”。阿里大文娱董事长兼CEO樊路远宣布，未来5年将在香港剧集、电影、演出和青年人才培养四大领域投入不低于50亿港元。
投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。
风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。
