随着全球经济的持续波动和各国央行对货币政策的调整，低利率时代已经悄然来临。在这样的背景下，投资者们纷纷寻找能够抵御通胀、实现资产保值增值的金融产品。而分红险作为一种结合了保障与投资功能的保险产品，再次迎来了高光时刻。
分红险的发展历史也曾是充满辉煌、波澜壮阔的。因兼具“保证收益 分红”的特点，自2000年诞生后，分红险已经在国内经过了两次发展高潮，2011年前后，分红险在寿险保费收入规模中的占比一度达到90%以上，成为彼时寿险市场上的主力产品。
只是不同于前两次的齐头并进，这次分红险这份“泼天富贵”落到了合资险企这里，也成为合资险企抢占市场的利器。
分红险市场风云再起
所谓分红险，主要是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的一种人寿保险产品。简单来说，分红险就是既能够提供一定的风险保障，又能够让投资者分享保险公司的经营成果、实现资产的增值的产品。
从分红险的发展历史来看，其受消费者追捧的两个关键节点都跟利率相关。第一次是2000年的保险业第一次预定利率下调之际，第二次是2008年金融危机前后。由此可以看出，消费者购买分红的主要目的还是在于投资和资产保值。
思及当下的大环境，我们不难看出，消费者再次追捧分红险的原因。从当前市场上销售的产品来看，分红险产品通常是附加在寿险、年金险、重疾险等其他保险上，在原有保障的基础上，附加红利分配的保险产品。按照监管规定，保险公司将可分配盈余的一定比例(不低于70%)分配给客户，然后再根据每张保单对可分配盈余的贡献大小进行分配。
也正是因为消费者有相关的投资需求，所以保司也加大了对分红险产品的推销。不过，让人意外的是，从这次市场的销售情况来看，消费者显然对于合资保司的产品更为追捧。据悉，中介渠道销量排名靠前的分红险中，中英人寿、中意人寿、复星保德信人寿等公司旗下产品都赫然在列。
相比于国内宣传热度极大、常常上广告头条的一些头部寿险机构，这些合资险企显得有些低调，也不经常出现在我们的视线里。可偏偏就是这些不喜欢“露脸”的合资寿险，成为了这次分红险产品销售的主力。
究其原因，无外乎实力和能力。根据产品设定，分红险的收益是跟保司共享的,这意味着保司的投资能力决定了分红险产品的收益。纵观进入国内的合资保司，其外资股东几乎都是国外非常成熟的国际保险巨头，长期根植于发达保险市场，对于长期稳健经营有着更丰富的经验，且具有穿越经济周期的能力。
正是因为具有稳健经营的经验，合资险企在投资方面表现得更为出色。公开披露数据显示，2023年非上市保险公司中，综合投资回报率排名前10名中，有9家都是合资险企，9家平均回报率高达6.04%。在整体经济周期波动的大环境中，合资险企仍然给出了远超市场平均水平的表现。
合资寿险引领产品新风向
而在分红险这一波发展高潮中，颇受关注具有代表性的就是中英人寿的福满佳终身寿险(分红型)(以下简称福满佳)。除却产品本身，中英人寿的公司规模与利润始终稳居合资寿险公司的第一梯队。
从产品上看，福满佳采用“最低保证2.5%复利 预期分红X”设计，在保证获得确定的保单利益现金价值的前提下，也拥有获得潜在盈余回报的机会，凭借保险公司的长期投资实力和分红回报，实现财富的稳健增值。
据悉，福满佳的红利领取方式可选现金领取、累计生息、抵交保费、交清增额四种，其中累计生息的官网查询利率一直是为3.3%，目前2024年4月，红利利率是2.75%，比银行1年期存款利率1.5%要高很多;而交清增额，就是用每年的分红再次买成保险的保额，增加了的保额，会对应的有增加的现金价值，相当于增额红利领取方式，长期收益会更高。
从确定性来看，福满佳保证收益最快5年回本超过封闭期，合同最低保证现金价值2.5%复利增值，较市场相比更快更高、增长更稳;从流动性来看，福满佳属于增额寿产品形态，可以一款产品多个功能需求满足，具体可以根据客户的资金规划时间和使用场景需求;从分红回报来看，中英分红险经营经验丰富，分红险经营实力强，中英人寿官网披露2022年36款分红险产品分红实现率均达成100%以上。
从收益演示来看，福满佳5年交费7年超本金，保证IRR长期高达2.3%，红利IRR长期高达3.7%，第10年红利IRR2.8%、第12年红利IRR超3.0%、第24年红利IRR达3.5%。
在当下这个大环境下，能达到这样的分红实现率显然是十分不容易的。尤其是监管对于未来分红险产品开发的保证利率和演示收益均会有指导政策，市场上还会有像福满佳这样不仅保证收益高、演示分红收益也很有竞争力的产品是不多见得，甚至在未来都不会再出现这样优质的分红产品。
有业内人士表示，福满佳在产品设计上充分考虑了客户对收益的需求并进行满足，产品设计精炼纯粹、收益不仅快而且高，同时保司实力和分红经营能力非常优质，是一款全方位完美表现的优质分红险产品。
数据显示，中英人寿近3年平均综合投资收益率5.93%，排名行业前4，2023年综合投资收益率6.42%，排名行业前2，2023年四季度最新综合偿付能力273.5%、核心偿付能力167.1%，连续29个季度监管A类评价，行业屈指可数的AAA级公司。作为中粮集团和英华杰集团的合资公司，中粮集团，属于国务院直属央企，全球最大粮商;而英杰华集团，成立于1696年，是英国最大且英国皇室指定为唯一御用保险公司。截至目前，中英人寿已在17个省市(广东、北京、四川、福建、厦门、山东、湖南、河北、江苏、辽宁、湖北、河南、黑龙江、上海、安徽、江西、陕西)布局。
在利率下行的大环境下，监管对于未来分红险产品开发的保证利率和演示收益均会有指导政策，当下的福满佳不仅保证收益高、演示分红收益也很有竞争力，是当前分红型产品的佼佼者。
