4月24日，疫苗龙头沃森生物发布了2024年一季度的财报，沃森生物的业绩出现了明显的下滑。数据显示，公司实现营收约6亿元，同比下降28.02%，实现归属于上市公司股东的净利润约1413万元，同比下降91.79%。主要原因是疫苗产品销售收入同比减少。
沃森生物曾是全球首家同时拥有13价肺炎结合疫苗和二价HPV疫苗生产上市的企业，一度风光无限。凭借这两个产品，2017年至2022年，营收连续六年实现超两位数增长。然而，如今沃森的两个重磅产品正面临残酷的竞争环境，几乎丧失了产品红利期。
沃森生物是国内最早布局新冠疫苗研发的疫苗厂家之一，布局颇多，产出却少。截止目前，仅有在mRNA技术路线上与艾博生物、蓝鹊生物达成合作的两款产品被纳入紧急使用。
目前，沃森生物主要的研发投入集中于二价HPV疫苗、九价HPV疫苗、新冠mRNA疫苗及四价流感病毒裂解疫苗，以上疫苗的全球市场规模均达到20亿美元以上。
另外，在国内产品同质化竞争严重的现状下，各家疫苗公司也纷纷谋求出海。据公司2023年年报，沃森生物已向摩洛哥、泰国出口13价肺炎结合疫苗。
13价肺炎疫苗为沃森生物重磅疫苗
在2020年，沃森生物成功研发并获批上市了首个国产13价肺炎球菌多糖结合疫苗。这一里程碑事件不仅打破了进口PCV疫苗的长期垄断地位，同时也标志着我国在细菌多糖结合疫苗研发和产业化方面已经达到了全球先进水平，这将显著提高我国疫苗行业在国际疫苗界的话语权和影响力。
随着13价肺炎疫苗的量产上市，沃森生物在过去几年快速扩张市场规模。
疫苗的常见分类及对比
疫苗可分为国家免疫规划疫苗(一类疫苗)和非免疫规划疫苗(二类疫苗)，这是根据是否纳入国家免疫规划来划分的。国家免疫规划疫苗是指政府向公民免费提供的疫苗，包括国家免疫计划制定的疫苗、省级政府在执行国家免疫规划时增加的疫苗，以及政府机关组织的突发接种疫苗或大规模接种所使用的疫苗。而非免疫规划疫苗则是指公民自愿自费接种的其他疫苗。
疫苗签批发量小幅下降
随着我国疫苗市场的迅速扩大，尤其是在几次大规模疫情之后，政府和民众对疫苗的认识都有了不同程度的提高。根据批签发总量数据显示，2013年至2019年，我国疫苗批签发量出现了波动。受新冠疫情的影响，2020年疫苗批签发总量达到了6.5亿支，同比增长15.89%，增速为近十年来最高。随着疫情影响逐渐减弱，中国疫苗批签发量受研发技术限制，将呈现平稳波动的趋势，2022年会略微下降至6.7亿支。
沃森生物虽未在一季报中公布具体品种销售变化，但从公司2023年年报看来，二价HPV疫苗收入下滑很大程度上影响了公司业绩。2023年，默沙东继续加大对中国市场的供应，加上扩龄接种的实施，再度搅动国内HPV疫苗江湖。中信建投此前发布的研报指出，二剂次接种程序简化了流程，减轻了经济负担，还会释放更多疫苗资源，有利于小年龄段女性接种率提升，默沙东九价HPV疫苗进一步拓展了小年龄组市场，市场占有率有望进一步提升。
前瞻经济学人APP资讯组
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