限售股的定义在法律和税务上存在一定模糊性。通常，限售股可以大致分为两类：一种是在取得时为股权形式，另一种是取得时即为股票形式。根据36号文关于“金融商品买卖”的规定以及新营业税暂行条例，股权不属于金融商品范畴，而股票则被视为金融商品。因此，从法律角度看，限售股更偏向于金融商品的属性，但在税法语境下是否将其纳入金融商品类别仍有待进一步探讨。
为何股票被定义为金融商品而股权不是？这需要结合对金融商品的定义及其立法意图来理解。关键在于股权与股票之间的主要区别在于它们在公开市场上的流通能力。基于这一点，我们可以深入讨论限售股是否应被视为金融商品的问题。
当前的法律共识是：转让股权不征收流转税，但买卖可流通的股票则需要缴纳流转税。如果投资者最初以股权形式买入某公司股份，并在该公司上市后转为股票出售，那么这种行为是否需要缴税呢？如果按照现行税法规定，只有当交易对象属于增值税征税范围（即金融商品）时才需征税，那么购买股权后卖出相应股票的行为可能不会被征税。
“买卖”一词的狭义解释包括了支付对价获得股票后再将其出售的情况。这也是为什么在过去关于“投资时持有股权后转为股票出售”是否需要缴纳营业税的问题上存在较多争议的原因之一。这种做法背后的税法原理或许与将转让股权排除在金融商品之外的原因相似：因为初始阶段的投资缺乏流动性，长期股权投资被视为非流动资产，难以随时变现，无法像其他金融工具那样视为资金平衡的一部分，因此承担更高的投资风险。
通过53号文可以看出，官方正努力跟上监管实践的步伐，虽然表述不够明确，但似乎倾向于扩大“买卖”的定义范围，将其解释为“通过各种方式取得并转让金融商品所有权”，甚至可能包括投资、上市等过程中取得或让渡金融商品权利的行为。不过，如果能通过调整36号文的规定来进一步澄清这一点会更好。
